تحول عالمي: البنوك المركزية تفضل الذهب على السندات الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء إلى مستويات قياسية حيث سجلت العقود الآجلة 3600 دولار للأونصة فيما تجاوز سعر الذهب الفوري 3533 دولارا وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعا بتوقعات المستثمرين بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة خلال هذا الشهر واستمرار الطلب القوي من البنوك المركزية الأجنبية على المعدن النفيس.

وبحسب بيانات "بلومبرغ" التي جمعها الخبير الاستراتيجي تافي كوستا من شركة "كريسكات كابيتال" تجاوزت حيازات البنوك المركزية العالمية من الذهب حيازات سندات الخزانة الأمريكية لأول مرة منذ عام 1996. واعتبر كوستا أن هذا التحول يمثل بداية واحدة من أهم عمليات إعادة التوازن العالمية في التاريخ الحديث.

وأظهر استطلاع رأي أجراه مجلس الذهب العالمي أن غالبية البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب خلال الاثني عشر شهراً المقبلة ما يعكس استمرار الطلب العالمي على المعدن النفيس.

ويأتي ارتفاع الذهب قبيل صدور تقرير الوظائف الشهري الذي قد يرفع توقعات خفض أسعار الفائدة إذا جاءت الأرقام أقل من التقديرات. الأسواق حاليًا تضع احتمالا يقارب 90% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ما يعزز جاذبية الذهب مقارنة بالأصول ذات العوائد.

وقال أحمد عسيري، الخبير الاستراتيجي في أبحاث "بيبرستون": إن المخاوف بشأن عودة التضخم والاقتناع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف دورة التيسير النقدي ساهمت في صعود أسعار الذهب. وأضاف أن المعدن أصبح مقياسا لقلق السوق وعدم اليقين حول التضخم والسياسة النقدية والتوظيف.

وتشير الأرقام إلى أن العقود الآجلة للذهب ارتفعت بنسبة 36% منذ بداية العام متفوقة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي سجل زيادة 8% وعملة بيتكوين التي ارتفعت 19% خلال نفس الفترة. كما سجل الذهب ارتفاعاً بأكثر من 3.5% في أغسطس مواصلا سلسلة مكاسبه الشهرية.

وأكد جيه سي باريتس، مؤسس موقع "allstarscharts.com" أن الذهب لم يُغلق منذ عام 1968 عند مستوى أعلى لثمانية أشهر متتالية موضحا أن هذا الارتفاع غير المسبوق يعكس الطلب العالمي الاستثنائي من زيادة احتياطيات البنوك المركزية إلى تحوط المستثمرين ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات.

وتتوقع وول ستريت استمرار صعود الذهب حيث كرر بنك "يو بي إس" توقعاته بوصول سعر الأونصة إلى 3700 دولار بحلول يونيو 2026 مع احتمال بلوغ 4000 دولار في حال تدهور الظروف الجيوسياسية أو الاقتصادية.
وفي السياق نفسه، أكد محللو "جولدمان ساكس" توقعاتهم بوصول الذهب إلى 4000 دولار للأونصة منتصف 2026، مدفوعا بالطلب القوي من البنوك المركزية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مع دعم التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي.